주식 주식 섹터별 투자 의견 정리

주식 애널리스트들의 섹터별 의견을 정리한 자료네요. 

참고하시고 성투 하세요~

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IT 애널
  - 2월 디램가격 본격적인 반등 흐름. 
   하지만 하반기 이후 실수요로 이어지는지에 대해서는 고민이 필요
    D램 수요의 60~70%를 차지하는 전방산업은 PC, 스마트폰, 테블릿
    코로나 반사이익으로 인해 작년 10% 이상 성장
    올해 예상 레벨은 PC +8% / 테블릭 +4% / 스마트폰 5~10% 성장 전망. 
    하지만 PC 및 테블릿의 경우 역기저효과와 교체수요 소멸로 
    현재 성장세 이어지기 어렵다는 우려 상존

 - 1월 이후 삼성전자의 주가 상대적 약세의 배경 파운드리 EUV쪽 수율 노이즈가 있었음
    과거 반도체 산업에서 수율 이슈는 아주 큰 이슈. 하지만 EUV쪽은은 대안이 없는 상황.
    즉, 단기적 수율 이슈는 크게 문제가 안되는 구간임

 - 2월 디램가격 반등과 함께 SK하이닉스의 주가 흐름이 삼성전자 대비 강하게 나타났지만
   3월 부터는 다른 흐름 보일 수 있고, 주가 측면에서도 삼성전자가 더편한할 것으로 보임

 - 상반기 장비업종 모멘텀 강화 될 수 있는 구간. 
   원익IPS를 비롯 전반적인 장비업체들. 모멘텀 가장 클 수 있는 회사는 테스
   개별 모멘텀 플레이 하기에는 싸진 않지만 에프에스티 관심 가져 볼 시기
    에프에스티 자체 사업부에서 EUV펠리클 개발 및 자회사 이솔 EUV 장비 개발 중
    최근에 펠리클 교체 시 포토마스크를 탈부착하는 장비인 마운트 장비 신규아이템으로 추가
   마운트 장비의 경우 내년 상반기 중 상용화 가능성 높아 EUV장비 중 
   도입이 가장 빠른 아이템 될 수 있음

 -최근 차량용 반도체 쇼티지 관련 수혜 종목은?
   당장 떠오르는 종목은 매출의 96%가 차량용 반도체인 텔레칩스
   다만 연초 이후 주가가 일정부분 상승이 나왔고 당장에 숫자보 보여줄 수 있는 것은 
   제한적.  내년도 인포테인먼트 뿐만 아니라 ADAS까지 하나의 칩으로 구현 가능한 
   돌핀5(콕핏 시스템을 지원하는 칩셋) 물량 늘어날 수 있음

*석유화학 _ 애널

 - 3~4월 가장 관심있게 보고 있는 종목: 롯데케미칼, OCI
 
 - 원유시장 
 최근 유가 상승 강하게 전개 중. 4월달 공급 이슈로 조정 후 향후 $75까지 상승 전망
4월 단기 조정 이유로는 미국 유가 안정 위해 전략 비축류 방출 전망, OPEC+회의에서 공급물량 증대, 현재 독자적 감산중인사우디아라비아의 감산물량 축소 등으로 4월 부터는 유가 조정 양상. 
이후 대략 6월 부터는 수요회복에 따른 유가 상승 흐름 재차 전개 예상

 - 정제마진 동향
배럴당 $4이 손익 분기점. 2020년 1분기 $1.3 수준이었던 정제마진 미국 한파로인해 $3.2까지 반등
3월 초 까지 정제 마진 반등 이어진 후 3월 중순~4월은 조정 진행 예상

 - 석화마진 동향 
춘절 이후 화학제품 가격 폭등 양상
미국쪽 한파영향으로 4월까지 미국산 에틸렌 유입 중단되면서 아시아 지역 품귀 현상 발생
순수화학업체 3~4월 사이 실적 최 근래 최고치 찍을 수 있는 상황으로 2분기 실적 상당히 좋을 것

 - 롯데케미칼
중국쪽 수요 증가속에 미국쪽 공급 지연. 마진 4월 피크 후 6월까지도 높은 마진 지속될수 있는 상황
2020년 4분기 영업이익 2,275억
2021년 1분기 영업이익 4,000억 / 2분기 영업이익 5,000억 레벨까지도 가능

 - 배터리시장 동향
 2020년 글로벌 배터리시장 LG에너지솔루션 M/S 25%에서 2021년 1월 M/S 18%로 급락
반면 CATL의 경우 2021년 1월 M/S 32%까지 점프업
일시적 현상으로 보기어려운 이유는 유럽완성차 업체들 마케팅 전략의 변화가 있는 상황
2020년의 유럽의 경우 일정부분 이상 친환경차를 판매 하지 않으면 벌금을 부과 하는 첫해였음
그러다보니 작년 유럽 내 전기차 판매량 +150% 급성장
반면 올해는 조금 다른 양상이 나올 수 있음

 - 태양광 시장 동향
신장 위그루족 인권유린 사태 -> 폴리실리콘 시장 호재이면서 지속 가능한 이슈
글로벌 폴리실리콘 연간소비 물량 45만톤
중국 신장 지역 폴리실리콘 생산량 22만톤으로 글로벌 생산량의 약 50%담당
미국(태양광 수요비중 15%)에 이어서 유럽 및 영국까지 중국산 폴리실리콘 보이콧 
동참하게 될 경우 폴리실리콘 쇼티지 상황 상당기간 지속될 수 있는 상황

실제로 작년 6월 $6/kg 이었던 폴리실리콘 가격 작년말 $10까지 상승 후 
올해 2월들어 15~16까지 상승
OCI 생산CAPA 3만톤 / 생산원가 9달러 수준
폴리실리콘 가격 16달러 수준에서 영업이익 1,500 ~ 1,600억까지 가능
만약 20달러까지 확대 될 경우 영업이익 3,000억 까지도 확대 될 수 있음

 - 국내 배터리 3사 중 우선순위는?
최선호: SK이노베이션
LG화학과의 소송 이슈가 여전히 남아있지만 현재 SK이노베이션의 배터리사업부 가치는 10조원
밸류로 평가. 반면 비슷한 수준의 이익레벨을 가지고 있는 삼성SDI의 배터리사업부의 경우 30조
원으로 평가 받고 있어 소송관련 이슈 해소 시 SDI배터리 사업부 수준까지는 재평가 가능

반면 LG화학의 경우 4~8월 주가와 펀더멘탈 사이의 괴리 발생 가능한 상황
LG에너지솔루션 상장 시 LG화학 -> LG에너지솔루션으로 스위칭 수요 상당히 강하게 나타날 수
있어서 60만원대 까지도 조정 나올 수 있다고 판단

[Web발신]
철강 _ 애널

20년 상반기 철강 공급/수요 동반 하락 뒤 현재 수요만 먼저 회복 되고 있는 상황
수요가 코로나 이전보다 좋은 상황이라고 볼 수 없지만 반면 공급쪽이 차질이 발생한 상황이라
철강 가격의 긍정적 흐름 조금 더 이어질 수 있는 상황

중국은 탄소중립달성을 위해 철강에 대한 생산량을 줄이려 하고 있음
2016년 중국 철강 구조조정 당시 2016년 부터 2020년까지 연간 1.5억톤 규모의 조강생산능력을
줄인다고 발표하였음. 반면 생산량은 17,18,19년 계속 늘었음

현재의 상황은 중국 내 가동률이 95% 수준까지 올라와 있는 상황이라 생산능력을 더 줄일 순 없어
생산량을 줄이려 하는 상황으로 작년보다 수급상황 더 타이트 해질 수 있음

중국 내 상황이 좋은 시점에서는 역시 수출비중이 50%에 달하는 POSCO가 가장 큰 수혜
상반기 영업이익 시장 컨센이 연초 1.1조 -> 1.4조까지 올라온 상황이지만 타이트한 수급상황
고려 할 경우 컨센 달성은 무리없는 상황

그리고 3월 4일 기사화 되었던 포스코 리튬 호수 35조 잭팟? 관련 기사는 크게 신경쓸 필요는 없음
포스코 최근 중대재해 등으로 좋지 않은 뉴스들 많이 나왔던 상황. 다음주 주총에서 대표이사 연임이
달려 있는 상황이라 분위기 반전 카드로 조금 오바해서 기사화 된 면이 있음

결론적으로 본업 개선만으로 PBR 0.6배 수준인 39만원까지는 주가트라이 가능한 상황으로 판단
POSCO의 최근 가격 상승폭이 부담스럽다면 수급이 상대적으로 비어있는 현대제철도 대안 될 수 있음

경기회복국면에서 보통 상승하는 섹터들의 순서니까 기억해놓으시면  도움이 되실거라 생각되네요.